Energy in Azerbaijan

[Sukhoi22]

The general director of a state-owned Azerbaijani oil company just spent $5.5 million on a unit at Setai Miami Beach.

https://t.co/dJpJC0uCPf

[Vrej1915]

Gasoline Prices Rise 25% Overnight

Maydan.tv

Published on 16 July 2017

A 25% price hike in AI-92 gasoline was announced by Azerbaijan’s Tariff (Price) Council at midnight on July 14.

As of yesterday, the price of a liter of AI-92 gasoline has risen from .7 AZN (0.41 USD) to .9 AZN (0.53 USD).

The price hike is explained as a need to: improve the quality of motor fuels produced; protect and improve the condition of the environment; and expand investment opportunities to meet domestic demand, modernization and the reconstruction of the oil-refining industry.

The Tariff Council also stated that the growth in domestic demand for gas has limited the export opportunities of SOCAR (State Oil Company of Azerbaijan) and reduces income in foreign currency.

The Tariff Council noted in its announcement that even after the price-hike, prices for gasoline in Azerbaijan will still be some of the lowest across the countries of the former Soviet Union and in the region. For comparison, the announcement points out, one liter of gasoline in Georgia costs around 0.86 USD, in Russia - 0.61 USD, in Belarus – 0.59 USD, in Ukraine - 0.98 USD.

Co-founder of the Center for Economic Research Qubad Ibadoglu says the price-hike will not be limited to the AI-92 category of gasoline, and that other types will be affected as well in due time.

“The price hike in gasoline will have two effects – psychological (panic) and economic (increase in expenses). The psychological effect will be short term, the economic one – long-term and stable. When gasoline quickly and sharply rises in cost, it is ‘impossible’ to retain a stable transport tariff. For that reason one should expect to see a rise in the cost of services in the sphere of passenger transportation, including taxis and public transport.

In addition, an increase in expenses for ground, air and maritime transport will play a strong role in the rise in costs of basic consumer goods. In the second half of the year, we can expect to see the inflation process pick up speed. Inflation in the first half of 2017 stood at about 13.9%”, Ibadoglu wrote on his personal Facebook page.

Economist Samir Aliyev believes that the comparison of the Tariff Council between other countries in the region and Azerbaijan is unfair.

“Now gasoline will cost 53 cents – that is, more expensive than in Kazakhstan. Belarus isn’t an oil-producing country, but gasoline is only 6 cents more expensive than in Azerbaijan”.

[Joseph]

https://www.chathamhouse.org/expert/comment/oil-price-and-russian-pressure-put-azerbaijan-s-strategic-gas-project-risk#

Oil Price and Russian Pressure Put Azerbaijan’s Strategic Gas Project at Risk

[Vrej1915]

Cargill owed $715 million by bankrupt Azerbaijani bank

Minnetonka ag giant's loans to Azerbaijan are latest headache for its finance arm.
By Mike Hughlett Star Tribune

AUGUST 5, 2017 — 6:08PM

Cargill is the International Bank of Azerbaijan’s largest creditor, owed $715 million.


When the largest bank in Azerbaijan filed for bankruptcy this spring, Cargill once again experienced the pitfalls of lending in countries with shaky economies and opaque regulation.

Cargill is the International Bank of Azerbaijan’s largest creditor, owed $715 million.

The Minnetonka-based giant known best for food and agriculture also is in the trade finance business, and the Azerbaijani bank is the latest overseas bank to flop owing Cargill money. Three Ukrainian banks that collapsed in recent years together owed Cargill about $300 million at one time or another.

However, as with the Ukrainian banks, Cargill stands to get repaid in the reorganization of the International Bank of Azerbaijan. The $715 million the company is owed is expected to be converted to debt directly backed by the government of Azerbaijan.

“We haven’t taken any material reserves and we expect to be fully repaid through the reorganization plan,” Cargill said in a statement regarding the Azerbaijani bank.

While agribusiness is its bread and butter, Cargill — the largest privately held U.S. company — has long had a financial services arm. Its “trade and structured finance” group provides trade finance credit, including directly to banks, which then lend the money to firms involved in foreign trade and commodities.

The International Bank of Azerbaijan owed Cargill $715 million in what appears to be short- to medium-trade financing loans when in mid-May it filed a Chapter 15 proceeding in U.S. Bankruptcy Court for the Southern District of New York.

Under Chapter 15, the Azerbaijani bank is shielded from U.S. lawsuits while it reorganizes in its home country — and Cargill was threatening to sue, the bank said in a court filing.

When the troubled bank started reorganizing in Azerbaijan, it triggered a default on its Cargill debt and other credits. Cargill had “reiterated a willingness to accelerate the debt and/or bring legal action against [the International Bank of Azerbaijan] in the United States,” according to a bankruptcy court filing.

Cargill’s loans to the Azerbaijan bank comprise 22 percent of the $3.3 billion in debt that the institution is working to refinance.

The bank said last month that creditors holding over 90 percent of its debts have approved its reorganization plan. Cargill confirmed it favors the plan. The bank’s restructuring plan could receive court approval as early as Aug. 15.

The International Bank of Azerbaijan has seen trouble for the past few years, hurt among other things by the depressed price of oil, a pillar of Azerbaijan’s economy. With its loan portfolio decaying and the continued devaluation of the Azerbaijani currency — the manat — the bank lost more than $1 billion in 2016.

‘Internal control’ issues

The economy wasn’t its only problem. The bank, owner of a 39 percent share of Azerbaijan’s banking market, had “internal control weaknesses,” according to bankruptcy documents filed by the bank. Some of its customers “may not have been properly identified as related parties.”

Indeed, the entire Azerbaijani banking systems is “highly concentrated and underdeveloped, with weak governance and underwriting standards,” bankruptcy documents say. The International Bank of Azerbaijan’s CEO resigned in 2015 amid poor results and was later convicted of embezzlement.

As conditions worsened for the bank, the Azerbaijani government injected capital into it, increasing state ownership from about 50 percent in 2015 to 95 percent currently.

Cargill was one of nine providers of trade finance credit to the International Bank of Azerbaijan; the rest are banks, mostly based in Europe.

Structured trade finance is a niche market dominated by international banks and global trading companies like Cargill. Cargill, which had $2.8 billion in profits and more than $110 billion in sales during its most recent fiscal year, has been in the structured finance business since 1993.

“Cargill’s structured financings to banks are designed for such funds to be lent by the bank to named corporate customers of the bank who are active in commodity markets,” the company said in a statement. The credit terms for Cargill’s loans are usually one to three years.

Cargill said its “exposure” on structured finance loans is often “only a small percentage of the nominal amounts that are publicly profiled.” Trade finance lenders like Cargill can mitigate their risk by among other things, selling portions of the loans they make, or by using credit insurance.

Cargill declined to comment on details of the $715 million Azerbaijani bank credit, and declined to make an executive available for an interview.

Ukrainian bank failures

The International Bank of Azerbaijan’s tailspin comes on the heels of two bank failures in Ukraine over the past two years that also included Cargill credit. Ukrainian bank regulators have closed dozens of banks in recent years, institutions hobbled by the country’s shaky economy and in some cases, mismanagement.

In December, Ukraine’s largest bank, Privatbank, was taken over by the government, owing Cargill $70 million, according to Ukrainian press reports. Ukraine’s central bank accused Privatbank of lending too much money to entities connected with its shareholders and management.

In a statement, Cargill said its “trade-related loans [to Privatbank] are being repaid in full.”

In 2015, Delta Bank, which owed Cargill about $100 million, failed — the largest private bank insolvency in Ukraine at the time. Delta Bank became the target of a criminal fraud investigation in Ukraine, including for theft of government money.

Cargill, as a creditor, had no role in managing Delta, the company told the Star Tribune in 2016. Cargill exited Delta in a complicated transaction a month before the bank crashed. At the time, Cargill told the Star Tribune that it had generally worked out its exposure to troubled Ukrainian banks “so as not to lose our principal.”

Before Delta Bank died, Cargill had headaches with Nadra Bank in Ukraine, which was declared insolvent in 2015. Nadra initially ran into trouble after the 2008-2009 global economic collapse. At that time, one of the bank’s major concerns was restructuring its trade finance debt, which included $125 million owed to Cargill.

A deal was worked out, and Cargill appears to largely have gotten its money back from Nadra in 2010.

[Vrej1915]

Ադրբեջանից հում նավթի արտահանումը նվազել է 40 տոկոսով

• Lragir.am
• Քաղաքականություն - 16 Օգոստոսի 2017

Ադրբեջանի մաքսային պետական կոմիտեի տվյալների համաձայն` 2017 թվականին հում նավթի արտահանման ծավալները խիստ նվազել են:



Այս մասին, ինչպես հաղորդում է «Արմենպրես»-ը, հայտնում է ադրբեջանական azadliq.info լրատվական գործակալությունը:



2017թ. 7 ամսում Ադրբեջանից արտահանվել է 11 մլն 413 հազար 914 տոննա հում նավթ, ինչը 2016-ի առաջին 7 ամսվա համեմատ պակաս է 39,7 տոկոսով:



2016թ. ուսումնասիրվող ժամանակաշրջանում Ադրբեջանից արտահանվել է 18 մլն 924 հազար 086 տոննա հում նավթ:



Դիտարկվող ժամանակաշրջանում արտահանված հում նավթի վիճակագրական արժեքը 5 մլրդ 543 մլն 574 հազար դոլարից իջել է 4 մլրդ 429 մլն 770 հազար դոլարի` 20 տոկոս նվազում:

[Vrej1915]

31 / 08 / 2017Ադրբեջանի քաղաքական շրջանակները խոստովանում են՝ այլևս հնարավոր չէ պահպանել մանաթի կայունությունը


Ադրբեջանի խորհրդարանի տնտեսական, արդյունաբերական և ձեռներեցության կոմիտեի անդամ, պատգամավոր Վահիդ Ահմադովը հայտնել է, որ սեպտեմբերից հետո սպասվում է ազգային արժույթի` մանաթի փոխարժեքի փոփոխություն:

Այս մասին, ինչպես հաղորդում է «Արմենպրես»-ը, հայտնում է ադրբեջանական azadliq.info լրատվական գործակալությունը:

Պատգամավորի փոխանցմամբ` մանաթի փոխարժեքի տատանումը պայմանավորված է լինելու Ադրբեջանի կենտրոնական բանկի և ԱՄՆ դաշնային պահուստային համակարգի որդեգրած քաղաքականությունից:

«Ներկայում Ադրբեջանի բանկային հատվածում իրավիճակը շարունակում է վատթարանալ: Ճիշտ է՝ ձեռնարկված քայլերն օգնել են որոշակի կայունացմանը, բայց դա չի նշանակում, որ բանկային հատվածում ամեն ինչ լավ է: Կայունացման գործընթացը դեռևս չի ավարտվել: Ժամկետանց վարկերը նվազելու փոխարեն աճում են: Ադրբեջանում խնդրահարույց վարկերի ծավալը հասել է 1,7 մլրդ մանաթի: Բանկերից վերցված վարկերը չեն վերադարձվում»,- նշել է պատգամավորը:

Պատգամավորը նշել է, որ երկրի տնտեսության համար պետք է բանկային համակարգը լավ աշխատի, ինչն այդպես չէ:

«Երկրում բիզնեսի զարգացման և ստեղծման համար անհրաժեշտ է, որ վարկերի պայմանները լինեն ավելի մատչելի: Սպառողական վարկերի տոկոսադրույքները չեն իջնում 28-30 տոկոսից: Կենտրոնական բանկը վարկերի տոկոսները շարունակում է բարձր պահել: Ադրբեջանում բանկային համակարգի հետ կապված խնդիրները չափազանց մեծ են: Պետք է կատարվեն լուջ փոփոխություններ, որպեսզի փրկվի բանկային համակարգը: Այս ամենը ազդում են երկրի ազգային արժույթի փոխարժեքի և կայունության վրա: Ներկայում մանաթի փոխարժեքը կայուն է, քանի որ կենտրոնական բանկը խստորեն վերահսկում է իրավիճակը, սակայն ինչքան էլ փորձի վերահսկել, այլևս չի կարող պահպանել փոխարժեքի կայունությունը»,- նշել է պատգամավորը:

Ադրբեջանի պաշտոնական շրջանակները սկսել են կրկին խոսել մանաթի փոխարժեքի տատանումներից, նրանք կարծես հասկացել են, որ տնտեսության նման անկայուն վիճակի պայմաններում այլևս հնարավոր չէ հասարակությանը սնել միայն ստերով և «փայլուն ապագայի» վերաբերյալ հեքիաթներով:

Վիճկոմիտեի հուլիսին հրապարակած տվյալներով՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի համեմատ Ադրբեջանում վերամշակված սննդի արտադրության ոլորտում գրանցվել է 2,7 տոկոս, խմիչքների արտադրության ոլորտում 30,6 տոկոս, տեքստիլի արդյունաբերությունը 2,1 անգամ, շորերի արտադրությունը 57,1 տոկոս, փայտամշակման և փայտյա իրերի արտադրությունը 82,8 տոկոս, քիմիական արտադրանքում 22,4 տոկոս, դեղագործական արտադրանքում 2,3 անգամ, ռետինե և պլաստմասե իրերի արտադրությունում 48,5 տոկոս, շինանյութերի արտադրությունում 38,5 տոկոս, համակարգչային և էլեկտրոնային պարագաների արտադրությունում 75,7 տոկոս, էլեկտրական սարքերի արտադրությունում 84,2 տոկոս, մեքենաների և սարքավորումների արտադրությունում 18,8 տոկոս, կահույքի արտադրությունում 28,7 տոկոս, ծխախոտային արտադրանքում 31,4 տոկոս, կաշվի և կաշվե իրերի արտադրանքում 55,8 տոկոս, տպագրական պարագաների արտադրությունում 36,8 տոկոս, մետաղագործական արդյունաբերության արտադրանքում 9,5 տոկոս, արհեստական մետաղի արտադրությունում 30,3 տոկոս, մեքենաների և սարքավորումների համար նախատեսված պահեստամասերի արտադրությունում 55,1 տոկոս նվազում:

Կոմիտեի հաղորդմամբ՝ 2017-ի հունվար-հունիսին Ադրբեջանում միջին տարեկան գնաճը կազմել է 13,9 տոկոս:

Պարենային ապրանքների պարագայում գնաճը կազմել է 18,1, ոչ պարենային ապրանքների պարագայում` 12,4 տոկոս, իսկ վճարովի ծառայություններինը` 9,4 տոկոս:

Այսպիսով, երբ «անզեն» աչքով հետևում ենք Ադրբեջանի վիճակագրական պետական մարմնի հրապարակած տվյալներին, միանգամից հասկանալի է դառնում, որ արդյունաբերության ոլորտում գրանցված նման անկումների և երկրում գրանցված նման գնաճի պարագայում, Ադրբեջանի տնտեսության վիճակի լավացման, առավել ևս Ալիևի ներկայացրած ամպագոռգոռ զարգացումների ու ձեռքբերումների մասին խոսք գնալ չի կարող:

[Vrej1915]

Ադրբեջանին մանաթի երրորդ արժեզրկումն է սպառնում

12/09/2017


Ադրբեջանում ազգային աժույթի՝ մանաթի կայունությունը պահպանելու նպատակով պահուստային ֆոնդից ամսական 100 միլիոն մանաթ է օգտագործվում, ասել է Կայուն զարգացման կենտրոնի ղեկավար Նարիման Աղաևը, գրում է meydan.me-ն:



Աղաևի խոսքով, միաժամանակ մանաթի արհեստական դեֆիցիտ է ստեղծվում, ինչը թույլ է տալիս զսպել ինֆլյացիան: «Այսօր ինֆլյացիայի աստիճանը հասել է 13%-ի. սա շատ բարձր ցուցանիշ է սրա հետ, այսպես ասած, մի բան պետք է անել: Եթե խոսենք մանաթի իրական արժեքի մասին, ապա շատ փորձագետների կարծիքով մեկ դոլարը համարժեք է 3 մանաթին: Ինչպես է կառավարությունը կարգավորելու այս հարցը, առայժմ հայտնի չէ: Շոկային թերապիա կլինի, թե մեղմ անցում մանաթի իրական կուրսին. ամենդեպքում կուրսի փոփոխությունն անխուսափելի է և դա հավանաբար տեղի կունենա 2018-ի առաջին 4 ամսվա ընթացքում», ասել է Աղաևը:

Աղաևի խոսքով նոր՝ երրորդ արժեզրկման մասին լուրերն առանց հիմքի չեն: «Այդ հարցը քննարկում են բոլորը՝ սոցցանցերում, ֆորումներում: Որոշ քաղաքացիներ վախեցած են, սակայն սովորական քաղաքացիները դա չեն կարող կանխել: Ամեն ինչ կախված է Կենտրոնական բանկի որոշումներից», ասել է փորձագետը:

Մեկ այլ փորձագետ՝ Աջակցություն տնտեսական նախաձեռնություններին հասարակական միավորումից Սամիր Ալիևը հայտարարել է, որ երրորդ արժեզրկումն անխուսափելի է:

«Այն, ինչ մենք հիմա տեսնում ենք, ադմինիստրատիվ միջոցներ են մանաթի կուրսը մեկ դոլարի համար 1.7 մանաթ պահպանելու համար: Անխոս իրական կուրսը բոլորովին այլ է: Սակայն ամենդժվար ժամանակները դեռ առջևում են և հնարավոր է, ճգնաժամի հաջորդ ալիքն ավելի ծանր լինի, քան նախորդ երկու արժեզրկումների ժամանակ էր», ասել է Ալիևը:

Ադրբեջանում ազգային արժույթի առաջին արժեզրկումը 2015-ի փետրվարին էր, երբ մանաթն արժեզրկվեց եռակի՝ 1 դոլարի արժեքը հասավ 0,7862-ից մինչև 1,05 մանաթի:

Տասը ամիս անց նավթի համաշխարհային գներն ընկան, և 2015-ի դեկտեմբերին Ադրբեջանի կենտրոնական բանկն անցավ լողացող կուրսի՝ 1,0499-ից 1,55 մանաթ 1 դոլարի համար:

[Vrej1915]

Խայտառակ սեքս-սկանդալների բացահայտում է սպասվում Ադրբեջանի ու եվրապատգամավորների մասնակցությամբ

• Lragir.am
• Հասարակություն - 15 Սեպտեմբերի 2017,

«Ադրբեջանական լվացքատուն» կոչված կոռուպցիոն սխեմայի բացահայտումից հետո, որով բրիտանական մամուլը ցույց տվեց Ալիեւների փողերի լվացման եւ եվրապաշտոնյաների կաշառելու սխեմաները, Ադրբեջանի եւ եվրապատգամավորների մասնակցությամբ նոր սկանդալ է սպասվում եւ այս անգամ դա սեքս-սկանդալ կլինի, հայտարարել է Եվրամիությունում Ադրբեջանի նախկին դեսպան, այժմ Բաքվի պահանջով Ինտերպոլի կողմից հետախուզվող Արիֆ Մամմադովը, գրում է armtimes.com-ը:



Նրա խոսքով՝ Ֆրանսիայում Ադրբեջանի իշխանությունների գլխավոր լոբբիստը՝ Ֆրանսիայում Ադրբեջանի ընկերներ ասոցիացիայի նախագահ Ժան Ֆրանցիս Մանսելը եւ կինը բավական տարօրինակ սեքս նախասիրություններ ունեն, որոնց համար պարբերաբար Բաքու են գալիս եւ Ադրբեջանի կառավարությունը վճարում է դրա համար:



«Նրանցից բացի կան նաեւ այլ սենատորներ եւ եվրապատգամավորներ, որոնք Ադրբեջան են գալիս իբրեւ թե գործուղման, սակայն մեր երկրում են հայտնվում սիրային հանդիպումների համար: Եվ իհարկե, այս ամենը մեր հաշվին: Դրա շնորհիվ էլ սենյակները նախապես պատրաստված են եղել եւ իշխանություններն ամեն ինչ տեսագրել են: Քանի որ նրանք գալիս էին իրենց կաշառքների հետեւից, շատ փող ունենալով կորցրել էին զգոնությունը: Այս ամենը կարդալով, կարծում եմ, իշխանությունները հասկանում են, որ ես շատ այլ բաներ եւս գիտեմ»,- ֆեյսբուքի իր էջում գրել է Մամմադովը:

[Vrej1915]

15 / 09 / 2017«Ադրբեջանական լվացքատան» հետ կապված բացահայտումները շարունակվում են. CNN-ի աշխատակիցն Ադրբեջանից 2,6 մլն դոլար է ստացել


Ադրբեջանի իշխանությունների կողմից փողերի լվացման մասին նոր ուշագրավ մանրամասներ են ի հայտ գալիս: Այս անգամ հերթական բացահայտումներից մեկը կապված է CNN հեռուստաընկերության նախկին աշխատակցի հետ:

Այս մասին, ինչպես հաղորդում է «Արմենպրես»-ը, հայտնում է ադրբեջանական azadliq.info լրատվական գործակալությունը:

Կազմակերպված հանցագործության և կաշառակերության լուսաբանման նախագծի (Organized Crime and Corruption Reporting Project) «Ադրբեջանական լվացքատուն» անունը կրող ուսումնասիրության մեջ, ի թիվս այլ բացահայտումների, Ադրբեջանից կաշառք ստացած գործիչների մեջ նշվում է CNN հեռուստատեսության նախկին պրոդյուսեր Էսկարտ Սագերի անունը:

Նախագծի կողմից իրականացված բացահայտման համաձայն` 2014-ին Էսկարտ Սագերի՝ Արաբական Էմիրություններում գրանցված բանկային հաշվին Hilux Services կազմակերպության կողմից փոխանցվել է 1 մլն 975 հազար եվրո, ինչը համարժեք է 2,6 մլն դոլարի:

Բացահայտման մեջ նշվում է, որ Էսկարտ Սագերն, Ադրբեջանից գումարներ ստանալով, գրել է հոդվածներ, որոնցով պրոպագանդել է Ադրբեջանի տեսակետները կապված տարբեր հարցերի հետ, կամ պաշտպանել ադրբեջանամետ գործիչներին:

«Հոդվածներից մեկը աջակցում է իտալացի պատգամավոր Լուկա Վոլոնտեն, որը մեղադրվում էր ադրբեջանական մեքենայից փող ստանալու եւ Ադրբեջանում մարդու իրավունքների խախտումների վերաբերյալ ԵԽԽՎ զեկույցի վերանայման մեջ»,- նշված է Ադրբեջանի կոռուպցիոն գործարքները մերկացնող հոդվածում:

Կազմակերպված հանցագործության և կաշառակերության լուսաբանման (Organized Crime and Corruption Reporting Project) նախագիծը հրապարակել էր տեղեկություն, ըստ որի Ադրբեջանի իշխող էլիտան երկու տարի շարունակ տնօրինել է մոտ 3 միլիարդ ԱՄՆ դոլար արժողությամբ գաղտնի հաշիվ, որի միջոցներով գումարներ են վճարվել եվրոպացի քաղաքական գործիչներին ադրբեջանամետ որոշումներ կայացնելու համար, ինչպես նաև կատարվել են թանկարժեք գնումներ: Նշվում է, որ գումարի մեծ մասը վճարվել է լոբբիստներին, լրագրողներին, քաղաքական գործիչներին ու գործարարներին: Վճարման սխեման հատկապես հաջող է անցել Եվրախորհրդի Խորհրդարանական վեհաժողովում 2013 թվականին Ադրբեջանի համար խիստ կարևոր զեկույցի քվեարկության ժամանակ: Այդ քվեարկությունը, որը կապված է Ադրբեջանում քաղբանտարկյալների հետ, ներկայումս հետաքննության տակ է, դրա հետ կապված զեկույցը պատրաստ կլինի 2017 թվականի վերջին:

[Vrej1915]

Azerbaijan and BP Cement Ties Through 2050

September 14, 2017 ,
by David O'Byrne


The BP-operated Deepwater Guneshli platform, in the Caspian Sea. Azerbaijan and BP have signed a production-sharing agreement through 2050 to develop the area's energy. (photo: BP)

The government of Azerbaijan signed a new production sharing agreement (PSA) with the consortium operating the Azeri-Chirag-Deepwater Gunashli oil field in the Caspian. The new deal gives Baku a much larger stake in the field and establishes Azerbaijan's economic ties to Europe for decades to come.

The agreement, signed September 14, has taken five years to negotiate and runs until 2050. It sees Azerbaijan's state oil company Socar increase its stake in the field from 11.65 percent to 25 percent, with stakes held by its eight international partners falling proportionally.

The field's operator, BP, now holds 30.37 percent and the other seven partners under ten percent each.

The international partners also agreed to pay a "bonus" of $3.6 billion into Azerbaijan's State Oil Fund and to further investment in the field which in the short term could see the addition of a seventh production platform and as much as $40 billion invested over the lifetime of the agreement.

The new agreement replaces the existing AGC PSA signed in 1994, by then Azeri President Heydar Aliyev, father of current president Ilham Aliyev.

Both Aliyev and BP chief executive Bob Dudley called the agreement "historic."

The new agreement "is of crucial importance for Azerbaijan`s future development," said Aliyev, who took to twitter to celebrate the accomplishment. "Today Azerbaijan is recognized in the world as a country, which stands on its feet and has broad international relations, and as an influential country."

Although at the time dubbed "the contract of the century", the terms of the 1994 agreement reflected the conditions of the time, with oil prices falling, Azerbaijan having just emerged from a civil war, and offshore production in the Caspian sea a new and risky area of investment.
ACG reserves at the time were estimated at only around 511 million million tons.

Now with Azerbaijan having developed significantly on the back of the $125 billion profit earned from ACG, Caspian investment being no longer viewed as risky, and estimates of ACG reserves having been doubled, Baku has been in a strong enough position to negotiate considerably better terms for the next phase of operation.

This is expected to produce a further 570 million million tons of crude and around 150 billion cubic meters of gas on top of 430 million million tons of crude and 134 billion cubic meters of gas already produced. .

Production from ACG is currently running at around 585,000 barrels per day of crude which is exported to global markets through the Baku-Tbilisi-Ceyhan oil line, down from a peak of 835,000 barrels per day in 2010. That could rise again with further investment, however.

Gas production is running at around 33 million cubic meters per day, mostly consumed locally but with talks underway for future gas production to be fed into state oil producer SOCAR's TANAP gas export line. That pipeline is now being constructed to carry gas from Azerbaijan's Shah Deniz gas field through Turkey to Europe.

Further talks are anticipated over "deep gas" reserves in the field, below the oil and gas layer currently being exploited.

This deep gas layer is through to contain a further 200 billion cubic meters of gas which could also be fed into TANAP and exported to Europe.

Azeri officials have indicated that development of this deep gas reserve would need to be subject to a third production sharing agreement but have not indicated when they expect talks to commence or when the field could be developed.

Developing the ACG deep gas field would help Azerbaijan to fill the 15 billion cubic meters per year of available capacity in TANAP, without having to resort to accepting gas from other potential suppliers such as Iran or the Kurdistan region of Iraq, both of which have expressed interest in using TANAP as a means of exporting gas to Europe.